Un desplome en el precio del petr\u00f3leo, una fuerte depreciaci\u00f3n de la moneda y una recesi\u00f3n en puerta<\/p>\n
La situaci\u00f3n econ\u00f3mica en Rusia es p\u00e9sima, con sanciones de Occidente en contra por la ocupaci\u00f3n de Ucrania, un desplome en el precio del petr\u00f3leo, una fuerte depreciaci\u00f3n de la moneda y una recesi\u00f3n en puerta.<\/span><\/p>\n \u00a0<\/p>\n Las autoridades rusas tienen una crisis que les explot\u00f3 en las manos\u201d, dice Timothy Ash de Standard Bank.<\/p>\n Los n\u00fameros<\/strong><\/p>\n El rublo ruso ha perdido m\u00e1s de la mitad de su valor frente al d\u00f3lar en lo que va del a\u00f1o, un 55 por ciento. Al momento de escribir estas l\u00edneas se ubica en 72.4740 unidades por d\u00f3lar cuando empez\u00f3 el a\u00f1o en 32.72 rublos.<\/p>\n La inflaci\u00f3n no ha hecho m\u00e1s que subir; en noviembre se ubic\u00f3 a una tasa anual de 9.1%, mientras que un a\u00f1o atr\u00e1s se ubic\u00f3 en 6.5 por ciento.<\/p>\n El Brent cay\u00f3 por debajo de los 59 d\u00f3lares por primera vez desde mayo del 2009, lo que dificulta las cosas para el pa\u00eds dependiente del petr\u00f3leo. Lo generado por la venta del crudo representa 10% del Producto Interno Bruto del pa\u00eds y casi 50% de los ingresos del gobierno.<\/p>\n En un intento por frenar la salida de capitales, el Banco de Rusia elev\u00f3 la tasa de inter\u00e9s de 10.5 a 17%; mientras que a inicio de a\u00f1o se encontraba en 7 por ciento.<\/p>\n La econom\u00eda rusa creci\u00f3 0.7% anual en el tercer trimestre de este a\u00f1o, lo que lo deja en las puertas de una recesi\u00f3n ante la baja del petr\u00f3leo. El banco central estima que el PIB podr\u00eda contraerse 4.5% el pr\u00f3ximo a\u00f1o si el barril de petr\u00f3leo se mantiene alrededor de los 60 d\u00f3lares.<\/p>\n La Bolsa de Mosc\u00fa ha perdido alrededor de un 6% de su valor en lo que va del a\u00f1o.<\/p>\n \u00bfC\u00f3mo llegaron ah\u00ed?<\/strong><\/p>\n Tras la anexi\u00f3n de Crimea, la zona oriental de Ucrania, hecha por Rusia, pa\u00edses liderados por Estados Unidos y la Uni\u00f3n Europea establecieron sanciones econ\u00f3micas contra el pa\u00eds. \u00c9stas consisten en la prohibici\u00f3n de viajes a dichos territorios de prominentes figuras pol\u00edticas y empresariales.<\/p>\n Pero m\u00e1s importante, establecen la prohibici\u00f3n del acceso de bancos y empresas al mercado financiero internacional, lo que limita las opciones de financiamiento para las mismas. As\u00ed, las entidades rusas deben acudir directamente al Banco de Rusia para hacerse de divisas.<\/p>\n Pero este financiamiento por parte del banco central se dificulta en momento en que la entrada de d\u00f3lares escasea. Desde que el petr\u00f3leo inici\u00f3 su baja, las reservas internacionales de Rusia se han deteriorado.<\/p>\n Previo a noviembre, el Banco de Rusia interven\u00eda en el mercado cambiario para evitar una depreciaci\u00f3n del rublo, lo que permiti\u00f3 que el tipo de cambio se mantuviera relativamente estable. Pero en alg\u00fan punto el dinero deb\u00eda empezar a escasear; por esta raz\u00f3n, el banco decidi\u00f3 dejar de intervenir y apostar a un alza de tasas de inter\u00e9s para mantener a los inversionistas en el pa\u00eds.<\/p>\n Pero esto no ha detenido la salida de capitales y muchos temen que se repita la historia de 1998, cuando un inter\u00e9s de 150% no evit\u00f3 la huida masiva de inversionistas. El riesgo de invertir en Rusia se mantiene mayor al beneficio.<\/p>\n Incluso, la depreciaci\u00f3n del tipo de cambio, que en teor\u00eda incentiva la exportaci\u00f3n de bienes y la entrada de divisas, no ayuda debido a que Rusia no tiene sectores que sean m\u00e1s atractivos que otros pa\u00edses salvo en petr\u00f3leo y armamento.<\/p>\n Los efectos<\/strong><\/p>\n La escasez de d\u00f3lares generada por un precio m\u00e1s bajo del petr\u00f3leo y la salida de capitales tendr\u00e1 tres grandes efectos:<\/p>\n El encarecimiento de los bienes importados, comida y vestido en su mayor\u00eda, lo que presionar\u00e1 la inflaci\u00f3n al alza.<\/p>\n Una merma en las finanzas p\u00fablicas, lo que reducir\u00e1 el gasto p\u00fablico, generar\u00e1 una recesi\u00f3n y pone al pa\u00eds en riesgo de un default.<\/p>\n Una depreciaci\u00f3n mayor del rublo, lo que genera un c\u00edrculo vicioso.<\/p>\n Algunos aseguran que la baja en los precios del crudo es una estrategia para someter a Rusia, Ir\u00e1n y Venezuela, pa\u00edses altamente dependientes del petr\u00f3leo y que son un dolor de cabeza para pa\u00edses como Estados Unidos.<\/p>\n Sin embargo, pese a las sanciones y el horizonte poco alentador para Rusia, los ciudadanos del pa\u00eds mantienen su confianza en Vladimir Putin, quien mantiene una popularidad r\u00e9cord. Incluso, la mayor\u00eda de los rusos est\u00e1n de acuerdo con la anexi\u00f3n de Crimea y el apoyo a los separatistas del este de Ucrania.<\/p>\n \u00bfPor cu\u00e1nto tiempo m\u00e1s? Analistas como Javier Neiderleytner del Instituto de Estudios Burs\u00e1tiles de Madrid dijo al sitio El Confidencial que Rusia no tardar\u00e1 mucho m\u00e1s en doblegarse.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n